超万亿特殊再融资债券持续发行:财政金融影响几何?
随着近日多个地方陆续披露特殊再融资债券的发行计划,市场对其对财政和金融领域可能产生的影响产生了浓厚兴趣。截至10月12日,已经有14个地方发布或计划发布特殊再融资债券,总规模已达5644.9亿元,其中内蒙古和云南两地的发行额已超过千亿。
特殊再融资债券被用于偿还存量债务,但实际上主要用于解决拖欠款问题。市场预计今年特殊再融资债券的发行规模将超过1万亿元,甚至可能更多。
这一大规模的特殊再融资债券发行将对财政金融领域产生多重影响。首先,全国地方政府债务余额可能在年底前突破40万亿元,但不会导致财政赤字增加。其次,获得特殊再融资债券额度的地方政府债务余额也会增加。此外,特殊再融资债券的发行将导致流动性从银行体系回流国库,可能使市场流动性收紧,但对社会融资也会有支持作用。
特殊再融资债券的发行主要用于偿还拖欠款,解决企业账款拖欠问题,有助于提升小微企业活力和促进经济持续回升。这一举措会增加地方政府债务余额,但不会引起财政赤字增加,因为特殊再融资债券的额度来源于结存限额,而结存限额已在以往年度的财政赤字中被计算。
此外,特殊再融资债券的发行也将影响流动性,从银行体系回流国库,可能导致市场流动性趋紧。特殊再融资债券对社融也会产生支撑作用,根据用途的不同,它们可能对社会融资的不同分项产生影响。
总之,特殊再融资债券的发行将在财政和金融领域产生多重影响,包括增加地方政府债务余额、不增加财政赤字、对流动性产生一定的冲击,以及对社融产生支撑作用。这一举措旨在解决企业账款拖欠问题,有助于提升经济活力。
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